懒人的投资组合 - 谈股论金 - 轩辕春秋文化论坛 20周年


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#1

发表于 2007-10-1 00:49 资料短消息只看该作者

懒人的投资组合

在图书馆看书时无意中发现一种所谓永久资产组合（Permanent Portfolio）。其假设前提是：任何资产的未来价格都是不可预测的。所以要使你的总体资产在安全的情况下提高长期内资本的购买力，你就因该把资产平均分配到各种与某种特殊经济环境有一种既明确又牢固的联系的投资品中。

   比如说把资产平均分成四份，留一份现金持有，然后平均分配给股票/债券和黄金投资中。现金不仅能增强资产组合的稳定性还能在通货紧缩时增强购买力。股票在繁荣期获利。债券在利率下降时获利，并与股票成一定程度负相关。黄金在通胀率上升时获利。这样，你每年底把每类资产比例恢复到25%之外，完全就可以做别的事等着你的资产增值了。

   当然，这种组合虽然风险低，但由于过于分散化，只能获得平均利润，适合风险承受能力弱的保守型投资者。

   另外，由于考虑到我国很多投资者缺乏基本投资常识的国情。我建议对此投资组合作一定修改。把投入股票的资金改买指数基金（因为很多业余投资者缺乏选股持股技巧，踏空被套的数见不鲜，不如交给基金公司管理，而长期来看绝大部分主动型基金收益是比不上指数基金的）。把投资债券的钱用于购买债券基金（因为了解各种债券的投资者也不多）。以投资纸黄金代替实物黄金（以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出）。最后是关于现金，目前我国通胀率上升，但不要忽略现金的潜在期权价值，在市场崩溃时，现金就是国王，如果不是很能把握经济周期的话，建议不要过分削减现金持有比例。另外手上的现金也可以购买货币市场基金，多少也有点收益。

   以上就是所谓的懒人投资组合。投资回报率很低，但承受风险也很低，每年只需花几分钟时间就可以完成管理一个永久资产组合，完全适合不想冒风险的懒人投资者。另外，以上投资品种比例也不一定要固定，投资者也可以根据自己风险承受能力与投资能力作适当调整。

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#2

发表于 2007-10-1 12:14 资料主页文集短消息只看该作者

QUOTE:

原帖由新号于 2007-10-1 00:49 发表
在图书馆看书时无意中发现一种所谓永久资产组合（Permanent Portfolio）。其假设前提是：任何资产的未来价格都是不可预测的。所以要使你的总体资产在安全的情况下提高长期内资本的购买力，你就因该把资产平均分 ...

這不是理財策劃中的一些概念麼?
看來有人留意到了, 希望樓上能有所領會

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#3

发表于 2007-10-1 14:48 资料短消息只看该作者

谢谢提醒，这个投资组合也无非是给一些保守型投资者一点参考而已，就我个人的投资理念来说，我是不赞成过分分散化的。我喜欢分析公司，也喜欢重仓买入看好的资源型或垄断性大公司股票。我买入这些公司的股票其实就等于买进一部分这些公司的所有权，所以每股都有其内在价值。股票的内在价值只与该公司未来可持续盈利能力有关，而与其市场价格无关。为了获得长期高于市场平均回报率，我个人愿意承受一定程度的短期波动。

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#4

发表于 2007-10-1 23:22 资料主页文集短消息只看该作者

QUOTE:

原帖由新号于 2007-10-1 14:48 发表
谢谢提醒，这个投资组合也无非是给一些保守型投资者一点参考而已，就我个人的投资理念来说，我是不赞成过分分散化的。我喜欢分析公司，也喜欢重仓买入看好的资源型或垄断性大公司股票。我买入这些公司的股票其实 ...

能承受就沒有問題咯, 理財策劃的主要目的就是管理並擅用自己的資金, 作一個長遠且穩健的計劃令自己的資產增值
上述投資方法是其中基本概念之一, 其中還有很多技術上的操作, 例如適時的比例調整等...

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#5

发表于 2007-10-4 05:56 资料主页短消息只看该作者

还不如去买 index 算了。

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#6

发表于 2007-10-4 22:30 资料短消息只看该作者

QUOTE:

原帖由 天宫公主 于 2007-10-4 05:56 发表
还不如去买 index 算了。

的确，对业余投资者来说买指数是不错选择，对想买基金的同学朋友我都只推荐指数基金。长期来看股票市场回报率是比债券/黄金市场要高，但波动也较大。对不愿意承受太大波动的业余投资者来说，还不如固定每样投资品比例，以不变应万变算了。

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